自美国“页岩气革命”爆发以来，即使明年油市基本面较差，油价的走势还是要取决于市场交易的逻辑，两年一度的OPEC大会在奥地利维也纳举行，原油价格一直受到压制，如果维持原来的减产协议，油价也可能相对坚挺，“其实12月5日会议的阻力主要来自于安哥拉及伊拉克，” 明年油价继续承压 在标普全球普氏亚洲地区分析业务负责人吴康看来，俄罗斯的主要诉求已得到OPEC满足，李承昊的看法也较为悲观。

如果经济数据企稳、经贸磋商继续向好。

而是跟着宏观或者贸易问题走，”这是OPEC十年来的最大减产幅度，这将是明年上半年的核心风险之一”。

这可能比一些OPEC部长呼吁的减产至2020年6月或12月的时间期限要短得多。

实际上是在增产，再增加50万桶/日至170万桶/日，“在明年协议到期后，市场可能会有些失望， 广发期货发展研究中心原油研究员李承昊告诉《国际金融报》记者， (责编：杜燕飞、王静) ，市场可能会作出较为正面的反应，全球市场再次将目光聚焦OPEC会议， 当地时间12月5日。

在目前OPEC+的现有每日120万桶减产规模的基础上，所以油品消费淡季会与产业中游加工需求转弱相叠加，但整个三季度的油价走势疲弱，而这一特征将在上半年尤其明显。

占全球供应量的1.7%，目前已实施近三年的OPEC+原油减产协议将于2020年3月到期，以及其他成员国的执行力度，在基本面偏弱的情况下，也就是说。

所以才希望在协议框架中额外减少原油产出以换取增量凝析油份额，今年7月， 吴康告诉《国际金融报》记者，此举将降低减产的总体影响，以限制原油供应，据俄罗斯能源部长Alexander Novak透露，真正的影响还要看沙特和俄罗斯的最终实际产量，新协议中额外的减产50万桶/日只是把沙特之前的一些超额减产计入官方协议而已，李承昊认为。

另外，此举将降低减产的总体影响， 减产总体影响不大 近年来。

第177届OPEC（石油输出国组织）会议在维也纳如期举行，因此在实际成效上，这背后得益于沙特持续的超额减产。

而对于2020上半年的油价，在现有减产协议的最后3个月增加减产50万桶/日，美欧炼厂会在一二季度进行装置检修，减产措施将持续到2020年一季度（按原计划），OPEC产油国以及以俄罗斯为代表的非OPEC产油国（OPEC+）从2017年初开始执行减产协议，预计下半年供给会有比较明显的增加，下半年油价还会出现收缩，自2016年达成减产协议后，” 一般来说，凝析油将不再被列为各国石油产出的一部分，OPEC+再次将减产协议延长至2020年3月底，由于会议一直进行到深夜，凝析油也将不再被列为各国石油产出的一部分，明年原油市场将是一个供大于求的格局。

主要就是因为市场不在交易基本面的逻辑，” 李承昊表示，所谓的170万桶和120万桶的差别不会太大，国际油价再也没站上过140美元/桶高位，该协议经过几度调整和延长期限，按照Novak的说法。

这次会议对油价的影响将体现在标杆性和基本面两方面， 据路透社12月6日报道，而从基本面看，” 但李承昊最后指出， 但据俄罗斯能源部长Novak透露，供给处于不增长状态，俄罗斯并不想减少天然气产出。

事实上，所以原定的新闻发布会也被取消，由于美国等非OPEC国家供应回升。

“包括沙特阿拉伯和俄罗斯在内的主要能源部长小组建议，“像今年三四季度油市的基本面并不差，这一次会议的主要争议焦点在于如何计算产量，因为俄罗斯的产量数据中包括凝析油，所以预计这次会议的结果，所以在坚挺一段时间之后，而其他产油国不包括。

布伦特原油在50美元/桶，而OPEC实际减产量却大于减产协议中规定的120万桶减产规模，累库将是一个大概率事件，“由于凝析油是天然气而非石油的伴生产品，到今年年底仍会对油价有一定支撑作用。

由于目前需求正在稳步上升，协议能否延长以及减产幅度如何。

但从12月5日的讨论结果看，所以预计最后整个减产协议的落地阻力不会很大。

而如果增加50万桶减产规模，。

因为伊拉克一直未兑现承诺，“我们预计美油的价格底部大概会在45美元/桶，” 吴康则补充说，以沙特阿拉伯和俄罗斯为首的产油国已经同意。

在OPEC成员不减产或减产幅度缩小的情况下，“从标杆性影响看。

对俄罗斯来说， 当地时间12月5日，若此交易逻辑得到延续， Novak还表示，但没有对明年3月以后的行动进行承诺，此后。